天风证券刘晨明:“短平快的风格小漂移” Q3关注高增长和超预期的公司
天风证券联席首席分析师刘晨明分析,估值的极端分化,是低估值板块修复的最大逻辑,而估值一定程度收敛后,如果信用周期不能持续扩张,低估值的吸引力也自然下降,当前我们更倾向于认为这是一次短平快的风格小漂移,低估值板块核心主线是具备自我强化逻辑的券商。
在短平快的风格小漂移之后,Q3的业绩窗口期可以均衡风格继续关注高增长和超预期的公司,Q4建议关注日历效应推动低估值且业绩不错的板块占优的机会,比如家电、家居、建材、工程机械等。
更长期维度来看,高景气仍然是制胜因子。长期看好一个中心(5G&数据中心)和三个基本点(三大渗透率未来有望快速提升的板块:新能源车、无线耳机、信创)。